[독서메모] 찰리멍거
투자자 일은 주가가 내재가치보다 현격하게 내려갔을 때 신속하고 과감하게 주식을 매입하여 내재가치보다 훨씬 후한 가격으로 매각할 기회를 잡을 때까지 참을성 있게 기다린다.
특정 시점에 가격이 변동할 지 예측하지 말고 가격이 꿈틀거리기만을 차분히 기다려라.
참을성과 절약정신에서 얻은 모든 자원을 적시에 과감하게 베팅하는 용기다.
한 손에 지식과 능력을 들고 있다면 다른 한 손에는 용기를 들고 제대로 된 균형을 잡아야 한다. 능력만 많고 용기가 없다면 소용없다. 반대로, 자신의 능력을 모르면서 용기만 있다면 쫄딱 망할 것이다. 당신이 가지고 있는 지식의 한계를 알수록, 용기 있는 태도는 더욱 더 유용해진다. - 찰리 멍거, 2014
박탈에 대한 과대 반응 성향은 '손실 혐오 성향'이라 불리기도 한다. 이 성향 때문에 투자자들은 잠재 이익을 선택할 때 비이성적으로 위험을 회피하려고 들고, 손실 가능성이 있을 때는 확률이 낮은 이득을 잡으려다가 오히려 위험을 키운다. 이 성향 때문에 투자자가 주식을 너무 빨리 매각하거나 불필요하게 오랫동안 포트폴리오에 포함시킨다는 사실을 기억해야 한다. 가격이 계속 하락하고 있는데도, 언젠가는 가격이 반등해서 적어도 손실은 모면할 수 있을 거라는 희망에 주식을 붙잡고 있는 사람을 흔히 볼 수 있다. 2007년 주식 시장 하락에서 큰 손실을 본 사람이 그 이후에 따라온 상승세를 (손실을 또 볼 수 있다는) 두려움 때문에 놓쳐 버린 것도 이 손실 혐오 성향의 대표적인 경우이다.
금융 시장을 좌지우지하는 대표적인 이론이 손실 혐오 이론이다. 대부분의 사람에게 손실은 동일한 크기의 이득보다 더 뼈아프게 다가온다. 실험 결과에 따르면 사람은 손실을 이득보다 약 2배에서 2.5배 정도 더 강하게 인지한다.
- 마이클 모부신, 『단언과 회피』
당신은 다른 사람보다 실수를 덜 하는 방법을 배울 수 있고, 실수했을 때 어떻게 빨리 정정할 수 있는지도 배울 수 있다.
-찰리 멍거, 하버드 대학교,1995
말도 못하게 똑똑한 사람들도 어처구니 없이 멍청한 실수를 한다. - 찰리 멍거,남캘리포니아대학교 비즈니스 스쿨,1994
절대 실수하지 않는 방법이 있다고 믿으면 안 된다. -찰리 멍거,남캘리포니아대학교 비즈니스 스쿨,1994
회사를 평가하는 데 사용하는 정신적 모델과 체크리스트는 회사별로 다르다. "검토할 게 딱 세 개 사항밖에 없어요"라고 말할 수 없다. 당신 스스로 만들어서 당신 머릿속 깊은 곳에 박히도록 해야 한다. -찰리 멍거, 버크셔 연례 주주총회,2002
가장 똑똑한 것도 아니고, 가장 부지런하지는 않지만, 학습 기계 같은 사람들이 있는데 이런 사람들이 크게 성공하는 것을 종종 본다. 그들은 매일 조금씩 조금씩 더 현명해져 간다. 특히 장기적으로 간다면 논쟁의 여지조차 없다. (· · ·) 문명이 발명이라는 방법으로만 진보한다면, 인간은 학습 방법을 익혀야만 진보할 수 있다. 내가 꽤 오랜 세월을 살았지만, 학습만큼 유용한 것은 없었다. 평생에 걸쳐 종합적으로 접근하는 방법을 연습해왔고 (연습하지 않는 모든 것은 잊게 되는 법이다) 그 방법에서 내가 얻은 것은 열거할 수 없을 만큼 많다. 덕택에 내 인생은 더 재미있어졌고, 나는 좀 더 건설적인 사람이 되었으며 다른 사람들을 좀 더 도와줄 수 있었다. 내가 엄청나게 부자가 되도록 도와준 것은 물론이다. 장담컨대, 종합적인 접근 방법은 정말 유용하다. - 찰리 멍거,남캘리포니아 대학교 로스쿨,2007
다른 사람이 파악한 것 중에서 최선의 것을 선별하여 습득하는 태도가 필요하다. 책상 앞에 앉아서 모든 것을 공상으로 만들어낼 수 없다. 그 어떤 사람도 그렇게 똑똑하지 않다. -찰리 멍거, 스탠포드 로스쿨,1998
사람들은 계산은 너무 많이 하고 생각은 너무 적게 한다. - 찰리 멍거, 버크셔 연례 주주총회,2002
"한 인생이란 또 다른 인생에 대한 관련성일 뿐이다"라는 줄리안 헉슬리(영국의 19세기 생물학자)의 말은 진실이다. 그래서 당신은 여러 개의 모델을 이해하고 있어야 하고, 모델 간의 관련성과 관련성에서 파생되는 영향을 꿰뚫어 봐야 한다.
- 찰리 멍거, 『불쌍한 찰리의 연감』,2005